WCG MARKETS:“不可能三角”模型,揭晓投资交易的底层逻辑!

古人有云:鱼和熊掌,不可得兼。经济学上有一个 “不可能三角”理论,意思是一个国家不能同时实现:流动的资本、独立的货币政策、稳定的汇率。在投资理财界,“不可能三角”理论也同样存在,即在投资目标中,时间(流动性)、收益、风险(安全性)常态下是无法兼得的关系。

而在金融投资交易领域中,“不可能三角”即胜率、赔率和交易频率不可能长期同时维持较高水平,短期市场犯错误是有可能的,但长期看这样的机会非常之少。

每个交易者同一时间内所赚取的利润都可以用一个公式来表示,利润率大小取决于三个变量:单位时间利润率=盈亏比*胜率*交易频率。

“胜率”就是一笔投资能否实现盈利,实现概率的高低。比如我们扔硬币,正面胜率是二分之一,买彩票胜率几乎为零,债券投资胜率就高得多。

“盈亏比”就是潜在收益与潜在损失的比例,有时候也称作赔率。“交易频率”就是一段时间内出现交易机会的次数。买股票期货赚10个点很容易,机会大把的是,但是10倍股凤毛麟角。

任何一种稳定盈利的交易系统,都是胜率、盈亏比与交易频率的取舍,不论是价值投资,短线投机还是量化操作,都不过是一种结果,底层逻辑依旧是这三个指标的权衡:

第一,价值投资者花大量时间和金钱去拥抱确定性,信仰长期持有,这就是选择了胜率和盈亏比而放弃了交易频率;

第二,以技术面分析为主的各种短线流派,则追求短线机会和盈亏比,比如严格止损,止住亏损,让利润奔跑,标的本身的确定性反而不是特别重要;

第三,很多量化交易,往往套利空间很小,但是依赖计算机高频操作,可以说把获利时间缩短到极限,幷追求确定性,但是单笔交易的利润也极低。

我们都希望事情能够十全十美,但在投资上,这显然是没办法实现的。  无论是投资产品的选择上,还是投资操作上,都存在“不可能三角”,必须要学会取舍。当然,由于投资策略不同、管理人专业能力和水平的不同,可能在这三个维度上能到达的边界也不同,所以在必要时刻,可以寻求专业人士和机构的建议与帮助。

以上资讯由WCG MARKETS提供

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